据英国《金融时报》,随着今年美国通胀预期的上升,投资者通常会觉得TIPs比较有吸引力,并且通胀预期可能在未来数月继续攀升。
道明证券(TD Securities)策略师Richard Gilhooly表示:
市场创新高通常是想告诉你,它还想走的更高。
上周售出的30年期TIPs吸引了一大批投资者,包括一位PIMCO的副首席投资官MiHir Worah。Worah称美国通胀预期可能会上升并且预期十年期通胀预期可能上升至2.4%。而上一次升至此高度的时候还是2013年4月。Worah称,“(美国)市场给的通胀溢价还不够(高)。”
5月欧元区通胀仅0.5%,仍然大幅低于欧洲央行2%的目标。尽管欧洲央行在6月实施了存款负利率、停止SMP冲销等措施,但市场仍然期待未来数月欧洲央行能实施量化宽松等进一步宽松的措施。
美国方面,自3月以来,PCE就呈现出抬头趋势。4月美国PCE物价指数同比增长1.6%,较3月和2月的1.1%和0.9%继续加速增长。美国5月CPI同比增长2.1%,创20个月最大升幅。耶伦更是将该通胀形容为“噪音”,足见通胀数据在美联储决策中的分量。
不过,从长期角度看,Worah认为做多德国通胀预期是有机会的,因为他预期欧洲央行将会推高通胀,从而在今年晚些时候收债欧美的预期通胀之差。
Worah告诉英国《金融时报》:
欧洲将随美国(实施量化宽松),我们预期下半年(欧洲)通胀预期会走高。